寵物食品產業市場潛力巨大，發展前景看好。城市化進程的推進、「空巢青年」、人口老化、丁克家庭日益增加的情感需求以及寵物家庭地位的提高，是推動中國寵物市場不斷擴大的主要因素。近年來，資本的大規模介入，成為寵物市場加速擴張的加速器和助推器。我們預計2017年中國寵物市場規模約為1,497億元，2020年將達到2,815億元，2017年至2020年複合年增長率將達23%以上。寵物食品作為最大的細分市場，預計2020年市場規模近千億元，發展前景看好。
借鏡成功發展經驗，內外合力促進發展。透過研究國際知名寵物食品企業的發展軌跡，我們發現它們的成功是內生因素和外在因素合力的結果，這離不開產品、行銷、品牌三個關鍵字。企業透過確保食品安全和不斷研究創新，維持產品的生命力，因應不斷變化的市場需求；線上線下通路並重，同時強調傳統創新行銷。透過與消費者的溝通，提高影響力、市場佔有率、客戶黏著度。產品與行銷結合，運用品牌策略與併購方式，最終實現自有品牌的建立。外延併購成為加速此一進程的助推器。
華人寵物食品企業有突圍潛力，優質產品成長潛力大。由於新寵物主人進入市場、中國寵物主人品牌忠誠度較低以及電子商務蓬勃發展帶來的新機遇，我們認為中國寵物企業有充足的機會打破國外企業現有的壟斷格局。企業可以在確保產品品質的同時，透過差異化的產品競爭，重點在電商通路創新行銷模式，並著力打造自主品牌。未來，寵物產業一定會有本土企業能夠與國外企業競爭。我們充分看好已經擁有品牌、通路、產品的企業的發展潛力。投資策略：重點推薦具備產品實力優勢、在國內通路鋪設、產品行銷、品牌建立等方面已取得顯著成效的企業。
